En cuanto a los datos de paro podemos decir:

1. El crecimiento del paro deja de ser un dato puntual y pasa a ser una tendencia. Tiene dos lecturas, la general y otra de detalle, pero las dos son muy negativas.
2. La lectura global nos advierte de que el desempleo ha subido un 5,3% en un año, pero que lleva más de tres meses repuntando. La lectura más concreta es la más preocupante puesto que ese nuevo paro lo está generando un solo sector, el de la construcción.
   
3. La crisis inmobiliaria se está convirtiendo en una crisis de empleo, puesto que de los 35.000 nuevos desempleados, 30.000 provienen de la obra.Ya tenemos un mal presente con una dinámica negativa que puede convertirse en un problema social. En lo económico se ha frenado el motor de la creación de empleo, puesto que cada casa que se construye en España genera de media 2 empleos.
   
4. En 2008 se construirán 200.000 hogares menos y en 2009 otros tantos. Si nadie lo remedia, el resultado bruto en este sentido será de casi un millón de parados más. En efecto podemos hablar de crisis de empleo. El impacto en lo económico es que la crisis inmobiliaria es ya una crisis de empleo.
   
5. Visto desde este otro prisma, el del problema social, los primeros datos de desempleo reflejan que está golpeando con fuerza entre los inmigrantes. El paro ha aumentado un 25% entre estos colectivos, muy superior al 5,3% que transmiten los datos en términos generales. Estamos sentados sobre un polvorín. Estos malos datos económicos están apunto de ser malas noticias en lo social.
   
6. Este es un problema exclusivamente español. En Europa se crea empleo como no lo pasaba hace seis años. Este potencial problema de futuro sigue sin ser aceptado por el gobierno.

En cuanto a la lectura que podemos hacer de la inflación:

1. Esta inflación es la mayor en 12 años.
   
2. Cuando los precios suben un 4,3% ya no es solo el petróleo el causante, sino que ataca a elementos básicos de la cesta comercial.
   
3. Por encima del 4% la inflación es doméstica.
   
4. Tenemos una inflación subyacente, es decir, la que está aquí para quedarse.
   
5. Sufrimos, por lo tanto, un problema económico a largo plazo, puesto que nuestro nuevo incremento de precios se pega a todo.
   
6. También en este sentido tenemos un problema social, puesto que las inflación subyacente golpea a los más pobres y sus recursos para elementos de compra básicos.

En definitiva, estamos en el peor de los escenarios: nuestra economía se dirige a un estancamiento de la  por falta de crecimiento y paro, que se sumará a una inflación alta. La palabra que define esta situación económica es una palabra tabú para los economistas: estanflación.

NOTA: Hay quien defiende que el término no debe acuñarse hasta que el estancamiento económico viene motivado por una recesión económica durante dos trimestres consecutivos, otros expertos en econometría asienten que no es preciso ese precepto para que se pueda hablar de estanflación.